“今年虽然钢材价格持续下跌，但钢厂的毛利润还是可以的，其中民营钢厂的盈利能力要好于国有钢厂。”在昨日举行的2014年第五届亚洲钢铁论坛上，宝钢经济管理研究院所长何太平如是说。

事实上，最新公布的数据也印证了这一点。根据全联中小冶金企业商会公布的数据，今年1—8月，国内有8家民营钢企净利润超过5亿元，3家民营钢企净利润超过10亿元。

在民营钢厂中，沙钢集团的盈利能力最好，1—8月净利润达25.24亿元，在全国钢铁企业中仅次于宝钢；河北新武安钢铁次之，净利润为15.12亿元；山东日照钢铁净利润10.10亿元，排名第三。

行业人士分析称，在今年原料价格与钢材价格双双下跌的情况下，民营钢企盈利能力增强，或与他们参与期货套期保值有一定关系。据期货日报记者了解，在上述盈利超过10亿元的三家民营钢厂中，沙钢集团、日照钢铁均参与了期货交易。

此前，沙钢集团相关负责人在接受记者采访时坦言，今年原料价格波动幅度较大，公司利用期货市场套保的意愿很强，“如按照原料配比，通过买入铁矿石期货、卖出螺纹钢期货来保证加工利润”。

据介绍，今年年初在螺纹钢价格3400元/吨左右、铁矿石价格700—800元/吨时，沙钢集团采取了卖螺纹钢期货、买铁矿石期货的操作，取得了非常好的效果。

与尝到期货套保“甜头”的民营钢企不同，国有钢厂在利用期货工具方面，不仅面临一些制度障碍，还有很多顾虑，特别是对企业考核时，如何评价套期保值的“得”与“失”。

虽然资本市场新“国九条”提出要清除这些障碍，但相关的配套制度至今没有出台。

“具体到企业层面，国企的考核理念和机制应有所调整。”一位钢铁业人士表示，“现在的情况是，国企参与期货套保，如果盈利那是应该的，一旦亏损，管理层要担责，这是不少国有企业不敢甚至不愿涉足期货市场的重要原因之一”。

在9月份的一次钢铁产业调研中，河北钢铁集团矿业有限公司总会计师胡志魁对记者说，国企参与期货套保需要配套的考核机制，“如将期、现货市场的盈亏综合起来评判，而不是单纯看期货账户的盈亏”。

据记者了解，目前沙钢集团在期货业务的考核上已经走在了行业前面，他们算的是“一本账”，即期货与现货盈亏整体考核。

虽然钢铁行业的利润率出现了短暂回升，但何太平明确指出，从今年开始，钢铁行业的利润开始向下游（汽车、家电等行业）转移，未来钢铁行业将会成为微利行业。

“2015年钢铁行业的‘深冬’即将来临。”何太平说，作为钢铁行业需求最大的支撑点，房地产行业深入调整的趋势越来越明显，房价的下跌会导致房地产开发投资继续下降，这会抑制钢铁需求。

单就钢铁行业特别是国有钢铁企业而言，他们很有必要利用期货市场过“冬”。